美联储降息预期升温：全球市场迎来强劲反弹

元描述： 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，明确表示“政策调整的时机已经到来”，释放最强降息信号，引发全球市场普涨。美股、黄金、原油价格携手走高，美债收益率下跌，美元指数大幅回落。本文将深入分析鲍威尔讲话背后的深层含义，以及对全球市场的潜在影响。

引言：

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表的讲话，无疑是近期金融市场最受瞩目的事件之一。他的言论不仅深刻影响着美国的货币政策走向，更对全球经济和金融市场产生着深远的影响。在讲话中，鲍威尔明确释放了降息信号，这对于饱受通胀困扰的全球经济体而言，无疑是一剂强心针。

美联储降息预期升温

自今年年初以来，全球主要经济体都在积极应对通货膨胀，加息成为抑制通胀的首选手段。然而，随着通胀压力逐渐减弱，经济增速放缓，许多国家已经开始考虑降息以刺激经济增长。美国也不例外。

鲍威尔在讲话中表示，“前进的方向是明确的”，美联储将尽一切努力支持强劲的劳动力市场，同时在实现价格稳定方面取得进一步进展。他认为，通胀的上行风险已经减弱，而就业的下行风险则有所增加，现在是调整政策的时候了。

这一表态被市场解读为美联储将很快采取降息措施。CME“美联储观察”数据显示，美联储9月降息25个基点的概率为73.5%，降息50个基点的概率为26.5%。在鲍威尔讲话后，交易员增加了对美联储降息的押注，预计美联储年末前将有近100个基点的降息幅度。

全球市场强劲反弹

美联储降息预期升温，引发全球市场一片欢腾。美股三大股指集体高开，道指涨幅一度超过1%，纳指涨幅更是超过2%。热门中概股也表现抢眼，哔哩哔哩、中进医疗、亿航智能、达达集团、世纪互联、阿特斯太阳能等个股涨幅居前。

大宗商品市场同样出现大幅上涨，国际黄金、白银期货及现货全线上涨，伦敦金现货价格再度站上2500美元/盎司关口；国际原油价格也同样走高，美国原油期货盘中涨幅一度超过2%。

降息潮背后的深层原因

1. 通胀压力减弱

美国7月CPI同比上涨2.9%，创出2021年3月以来最小同比增幅，也是同期以来首次回到“2”字头。这一数据表明，美国通胀压力正在逐渐减弱，为美联储降息提供了空间。

2. 劳动力市场降温

美国劳工统计局日前发布的报告称，2023年4月至2024年3月，美国新增非农就业总人数较初值减少81.8万人，显示出劳动力市场持续降温，同样也为降息提供了动力。

3. 经济增速放缓

近年来，美国经济增速放缓，部分经济指标表现疲弱。美联储在日前发布的7月联邦公开市场委员会会议纪要中，也对经济增速放缓表示担忧。

4. 海外市场降息潮

近年来，欧洲央行、英国央行等宣布降息后又按停的节奏，体现了海外市场去通胀进程仍将延续，但通胀降温速度以及对应经济体央行可能宣布的降息的幅度，仍需要密切观察相关经济指标的变动情况。

降息对全球市场的影响

1. 刺激经济增长

降息可以降低借贷成本，从而促进企业投资和消费支出，推动经济增长。

2. 推动资产价格上涨

降息可以降低资金成本，从而推动股市、债市等资产价格上涨。

3. 加剧通胀风险

降息可能会导致货币供应量增加，从而加剧通胀风险。

4. 影响汇率走势

降息可能会导致本币贬值，从而影响汇率走势。

未来展望

在海外市场降息潮持续升温的背景下，美国自身酝酿降息的条件也在不断成熟。不过，未来降息的节奏和幅度，仍需要密切关注相关经济指标的变动情况。市场人士判断，整体上在美国劳动数据继续弱化，9月降息预期夯实的情况下，市场继续以“降息交易”为主线。

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常见问题解答

1. 为什么美联储要降息？

美联储降息的主要目的是为了刺激经济增长，降低借贷成本，从而促进企业投资和消费支出。

2. 降息对股市有什么影响？

降息通常会推动股市上涨，因为降低了资金成本，从而提高了企业的盈利能力。

3. 降息对黄金价格有什么影响？

降息通常会推动黄金价格上涨，因为黄金被视为避险资产，在经济不确定性时期，其吸引力会增加。

4. 降息对美元汇率有什么影响？

降息通常会导致美元贬值，因为降低了美元的利率吸引力。

5. 降息对通货膨胀有什么影响？

降息可能会导致货币供应量增加，从而加剧通胀风险。

6. 美联储降息的可能性有多大？

美联储降息的可能性很大，因为通胀压力正在减弱，劳动力市场也在降温。

结论

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表的讲话，释放了强烈的降息信号，引发全球市场强劲反弹。降息预期升温，将对全球经济和金融市场产生深远的影响。未来，美联储降息的节奏和幅度，仍需要密切关注相关经济指标的变动情况。

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